HR 24 december 2010 NJ 2011 nr. 251 met noot Tjong Tjin Tai

Cliënt houdt bank als zijn vermogensbeheerder aansprakelijk voor schade door koersdaling van aandelen. Op vermogensbeheerder rust naar aard van gesloten beheerovereenkomst bijzondere, op eisen van redelijkheid en billijkheid gebaseerde, zorgplicht. Deze kan meebrengen dat hij cliënt uitdrukkelijk en in niet voor misverstand vatbare bewoordingen dient te waarschuwen voor risico’s die hij loopt met betrekking tot samenstelling van aandelenportefeuille. Dat cliënt eigenzinnig is en persoonlijk betrokken is bij onderneming waarin naar objectieve maatstaven onwenselijk groot gedeelte van vermogen is belegd, doet hier niet aan af. Bij beantwoording van vraag of waarschuwingsplicht in concreet geval echt bestaat en hoever deze strekt, dienen alle terzake doende omstandigheden van geval, waaronder mate van deskundigheid en relevante ervaring van cliënt, te worden meegewogen. Nu Hof dit heeft verzuimd, is door Hof aangenomen waarschuwingsplicht onvoldoende begrijpelijk gemotiveerd. Ook kon Hof niet met toepassing van regel uit arrest Nefalit/Karamus (HR 31.3.2006 NJ 2011 nr. 250 met noot Tjong Tjin Tai) causaal verband aannemen.